Úvaha: Selský rozum na ústupu, věříme moc algoritmům? | Kapitola 4
Seznam kapitol
Podnikatelé a politici si stěžují, že mezi mladými je jenom malý zájem o technické obory a přírodní vědy. Humanity jsou o tolik výhodnější, jazyky o tolik praktičtější a právo o tolik výnosnější! Přesto se zdá, že problémem nejsou baroví povaleči, živící se historií filmu a literatury, ale lidé, kteří tvoří komplikované matematické modely.
V jedné scéně odkazovaného filmu sestra vypravěče, asistenta šéfa banky Dicka Fulda, poněkud lidově vypráví, jak vlastně došlo ke krizi a popisuje, jak se z hypoték stane CDO. „Nejdřív vezmou hypotéky a pak tomu říkají cenné papíry, aniž by se na nich něco změnilo. A pak s tím dělají takovou divnou věc. Bankéři zaplatí chlápka, který vezme ty cenné papíry a dá jim známku, asi jako ve škole. A pak tomu říkají CDO a z nějakého důvodu to bankéři mezi sebou pořád prodávají a nakupují. Pak je ještě víc namíchají, scvaknou jich pár dohromady a pošlou to tomu chlápkovi zpátky, aby tomu dal nové hodnocení. A ti bankéři to dál mezi sebou prodávají a kupují a dělí a zase to dávají všelijak dohromady a pak to zase prodají za dvojnásobek a nebo trojnásobek toho, za co to koupili. A pokaždé, když to udělají, tak je to CDO tlustší a tlustší a to jeho hodnocení je divnější a divnější.“
Je to opravdu surový, ale z hlediska pozorovatele poměrně přesný popis toho, jak tenhle obchod vypadá. Trochu to připomíná způsob, jak se na konci devatenáctého století vyráběly v New Yorku párky: Vezmete dva díly zkaženého masa, přidáte trochu chlorového bělidla, jeden díl čerstvého masa, promícháte to a semelete mlýnkem na maso. A máte krásné růžové párky. CDO, nástroj, který měl původně snížit riziko nesplacení jinak dobrých úvěru, je najednou využit jako mlýnek, který dovolí vyrobit větší množství finančních produktů tím, že se mezi dobré úmyslně namíchají ty špatné. Z nástroje pro snížení rizika se stává nástroj pro navýšení zisků. Jde jen o to nepřehnat to se zkaženým masem a chlórem!
Druhá velice drsná scéna, která se naváží do analytiků, se ve filmu objeví ve chvíli, když se šéfové bank radí o tom, jak vyřešit problém s toxickými aktivy Lehman Brothers a dohadují se o tom, jak špatně na tom vlastně banka je. Odhad je 15 miliard dolarů – jenomže tenhle odhad udělala přes noc parta analytiků s konvicí kafe.
„Řekni mi, Jamie, umíš ohodnotit CDO?“
„Ne, ale znám chlapa, co to umí.“
„Ne, kdepak. Znáš chlapa, který ti dá na prdel razítko AAA za to, že mu seženeš lístky do první řady na Lakers.“
Komentáře naleznete na konci poslední kapitoly.
